在線教育行業(yè)概述
1.定義
在線教育是指通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行內(nèi)容傳播和學(xué)習(xí)，與傳統(tǒng)教育機構(gòu)的教育方式相比，在線教育具有效率高、方便(打破了線下傳統(tǒng)教育模式受時間和空間的限制)、低門檻、教學(xué)資源豐富等特點。在線教育的本質(zhì)仍是教育、在線只是手段。
2.產(chǎn)業(yè)鏈
在線教育是指通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行內(nèi)容傳播和學(xué)習(xí)，與傳統(tǒng)教育機構(gòu)的教育方式相比，在線教育具有效率高、方便(打破了線下傳統(tǒng)教育模式受時間和空間的限制)、低門檻、教學(xué)資源豐富等特點。在線教育的本質(zhì)仍是教育、在線只是手段。
3.在線教育發(fā)展脈絡(luò)
在傳統(tǒng)的PC時代，雖然出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)教育形式，但是真正的所謂在線教育仍然是在2011年左右開始爆發(fā)的，這與移動互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)的時間點吻合。在移動互聯(lián)網(wǎng)推動下，在線教育平臺興起，市場需求也與日俱增。
在線教育行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)
4.政策環(huán)境
2015年是中國全面深化教育改革年，多項重量級政策出臺，這些都將持續(xù)刺激教育產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域。尤其是在線教育，隨著教育信息加快推進(jìn)，將步入快速增長期。
在線教育行業(yè)主要政策文件
5.經(jīng)濟(jì)環(huán)境
2015年是中國全面深化教育改革年，多項重量級政策出臺，這些都將持續(xù)刺激教育產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域。尤其是在線教育，隨著教育信息加快推進(jìn)，將步入快速增長期。
6.技術(shù)環(huán)境
技術(shù)創(chuàng)新大大豐富了教學(xué)場景和用戶體驗。
在線教育主要技術(shù)應(yīng)用場景
在線教育行業(yè)市場現(xiàn)狀
1.教育培訓(xùn)行業(yè)市場規(guī)模
據(jù)統(tǒng)計2015年全國教育培訓(xùn)行業(yè)的市場規(guī)模是16600億元，過去三年增長率在10%-15%，教育培訓(xùn)行業(yè)主要可分為體制內(nèi)公立教育和體制外培訓(xùn)兩大類，其中體制外市場化的培訓(xùn)（機構(gòu)包括嬰幼兒教育、K12 輔導(dǎo)、興趣輔導(dǎo)等）市場規(guī)模為8700億元，占比52.8%，過去3年的增長率在10%-15%。
2.在線教育行業(yè)市場規(guī)模
截止2015年末在線教育行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到1171億元，過去三年平均增長率達(dá)到15%-20%，高于傳統(tǒng)教育培訓(xùn)行業(yè)的市場增速（10%-15%） ，預(yù)計2016年市場規(guī)模可達(dá)到1375億元，且未來每年維持15%-20%的增速。
3.在線教育行業(yè)市場滲透率
隨著在線教育公司市場推廣的加強，用戶對于在線教育的形式接受程度也在提高，之后幾年，在線教育用戶將會以將近20%的速度增長，預(yù)計到2018年達(dá)到13221.1萬人。
4.在線教育市場企業(yè)盈利情況
絕大多數(shù)在線教育企業(yè)尚未實現(xiàn)盈利，截至2015年底，我國約有9500家從事互聯(lián)網(wǎng)教育的公司，經(jīng)過對其中400家在線教育平臺調(diào)查發(fā)現(xiàn)，能實現(xiàn)盈利的平臺僅為5%，收支平衡的平臺為10%，虧損平臺占比70%，其中還有15%的平臺死亡。平臺盲目依靠資本“燒錢”競爭、缺乏具體的盈利模式，是在線教育行業(yè)普遍虧損，難見盈利的主要原因。進(jìn)入2016年，資本市場對在線教育投資回歸理性，在線教育平臺資金將收緊，盲目“燒錢”式發(fā)展時代將過去。在線教育平臺將需要從以下3方面突破：其一，鞏固競爭優(yōu)勢，著力打造優(yōu)質(zhì)教師+內(nèi)容+傳播渠道模式;其二，善用大數(shù)據(jù)分析，及時了解平臺不足做出改進(jìn)，并以此作為打擊網(wǎng)絡(luò)盜版侵權(quán)的有力武器;其三，注重平臺創(chuàng)意與創(chuàng)新式發(fā)展。如推出可穿戴設(shè)備產(chǎn)品，豐富教學(xué)形式，增加新的收入來源等。在上述努力下，未來在線教育平臺將獲得良性發(fā)展，市場前景值得期待。
在線教育行業(yè)細(xì)分市場
1.在線教育細(xì)分市場類別
在線教育可從兩個維度進(jìn)行劃分，一個是根據(jù)用戶年齡層將在線教育細(xì)分領(lǐng)域分為五種，第二個是根據(jù)內(nèi)容進(jìn)行劃分。
2.在線教育細(xì)分市場結(jié)構(gòu)（用戶劃分）
在線教育細(xì)分市場中，高等學(xué)歷教育市場份額的占比仍是市場最高，但隨著其他領(lǐng)域用戶滲透率的逐步提升，高等教育領(lǐng)域的市場占比業(yè)主逐步下降。在線教育對于時間空間的解放，符合職業(yè)人群的學(xué)習(xí)選擇，同時，職業(yè)在線教育大多和工作息息相關(guān)，用戶付費意愿更高，市場規(guī)模占比較大。
3.在線教育細(xì)分市場結(jié)構(gòu)（內(nèi)容劃分）
在線教育細(xì)分市場中，非語言類的市場份額占比最高，但隨著語言類用戶滲透率的逐步提升，語言類用戶的市場占比在逐步上升。語言類在線教育主要包括英語和小語種，非語言類在線教育主要包括基礎(chǔ)教育、職業(yè)教育和學(xué)歷考證等。
在線教育行業(yè)投資機會
1.2015年在線教育行業(yè)投融資概況
（1）投資階段分布
據(jù)統(tǒng)計，2015年國內(nèi)在線教育領(lǐng)域投融事件126起，投融總額為1 6 . 78億美元，其中天使輪4 9 起，Pre-A輪7起，A輪35起，B輪23起，C輪5起，D輪4起。根據(jù)數(shù)據(jù)分析在線教育的融資案例集中在天使輪以及A、B輪中，而大額融資主要集中于B、C、D輪次中，占投融總額的80%，在線教育領(lǐng)域投資依舊火熱。
（2）投資地域分布
項目主要集中在北京、上海、廣州、浙江四地，其中在北京的公司超過一半。
（3）在線教育市場分布
在線教育細(xì)分市場中，高等學(xué)歷教育市場份額的占比最高。
（4）投資所屬細(xì)分領(lǐng)域分布
K12以8億美金占據(jù)榜首，語言學(xué)習(xí)和考試培訓(xùn)緊隨其后，早教領(lǐng)域也受到資本重視。
（5）主要投資機構(gòu)
除了BAT等產(chǎn)業(yè)投資人，財務(wù)投資機構(gòu)也紛紛涉足在線教育領(lǐng)域開始站隊卡位，在創(chuàng)投庫收錄的121起國內(nèi)融資事件中，根據(jù)已披露的投資機構(gòu)，投資額最高為順為資本，僅2015年就在線教育領(lǐng)域布局6起投資，IDG資本緊隨其后5起，紅杉資本、晨興創(chuàng)投、藍(lán)馳創(chuàng)投各4起。
2.BAT加速布局
（1）百度：搜索入口+海量內(nèi)容
搜索起家的百度，本身不僅自帶強大的流量，而且能夠持續(xù)產(chǎn)生內(nèi)容資源，這是百度布局教育最強大的兩個優(yōu)勢。發(fā)展初期，線下教育企業(yè)在線上尋找生源，百度利用自身強大的流量幫助教育機構(gòu)導(dǎo)流，滿足用戶多維度、個性化的非標(biāo)準(zhǔn)請求。2012年，百度開始發(fā)力內(nèi)容，一方面將百度文庫整合資源成為百度教育;另一方面開始進(jìn)行外部投資，2013年起陸續(xù)投資傳課網(wǎng)、萬學(xué)教育、智課網(wǎng)、滬江網(wǎng)等。 百度重點發(fā)力K12和在線教育領(lǐng)域。2015年4月，百度推出度課堂、K12問答學(xué)習(xí)平臺作業(yè)幫;2015年12月，推出百度優(yōu)課，成立百度教育事業(yè)部。2016年推出好大學(xué)在線、百度留學(xué)頻道等在線教育產(chǎn)品。
（2）阿里：電商+交易
阿里作為電商鼻祖，最強大是交易基因。起初，淘寶大學(xué)主要是為開展淘寶會員培訓(xùn)服務(wù)。直到2013年8月，淘寶同學(xué)上線，才算正式拉開教育布局的序幕。淘寶同學(xué)打造2B+2C混合型發(fā)展模式，將優(yōu)質(zhì)平臺商、機構(gòu)、教師、課程等資源進(jìn)行整合。2016年，阿里重點發(fā)展在線教育，在直播+教育、在線語言培訓(xùn)等方面都有布局。淘寶與農(nóng)村淘寶推出淘寶小課堂，首批直播課堂進(jìn)入50個村莊;2016年8月，阿里系云鋒基金領(lǐng)投VIPKID1億美元C輪融資。
（3）騰訊：社交的天然屬性
騰訊布局教育主要依托旗下的QQ、微信等社交平臺。騰訊重點發(fā)力布局K12和在線教育平臺。截至目前，騰訊已布局叮當(dāng)課堂、猿輔導(dǎo)、企鵝輔導(dǎo)、易題庫等K12產(chǎn)品，新東方在線、ABC360、阿凡題、騰訊課堂等在線教育平臺。
3.投資機會及投資建議
（1）在線教育行業(yè)商業(yè)拓展邏輯
在線教育目前還處于相對分散的狀態(tài)，大而全的寡頭短期內(nèi)難以出現(xiàn)。優(yōu)秀的在線教育企業(yè)多深挖某一細(xì)分領(lǐng)域，形成該領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，再向與自己現(xiàn)有用戶匹配度高的領(lǐng)域進(jìn)行擴張;同時在線教育雖然是“慢牛”，但在占領(lǐng)市場速度上一定是要和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)其他企業(yè)一樣的快速，在線教育要想發(fā)展，必須在打磨產(chǎn)品的同時，集合足夠的資源，迅速占領(lǐng)市場。
（2）投資機會
從教學(xué)內(nèi)容角度分析，在線教育未來有三個領(lǐng)域投資機會比較大，第一，K12領(lǐng)域，高考剛性需求帶動市場快速增長；第二，職業(yè)培訓(xùn)，職業(yè)教育市場人口基數(shù)大（ 5.9億人），發(fā)展空間巨大；第三，幼教、早教領(lǐng)域，人口紅利助力市場快速增長。
（3）投資建議
對近年在線教育各產(chǎn)業(yè)鏈投資案例進(jìn)行分析，結(jié)論是在線教育平臺領(lǐng)域和第三方服務(wù)領(lǐng)域，隨著BAT在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭深入布局，已經(jīng)形成具有一定市場規(guī)模和穩(wěn)定用戶群體的標(biāo)的公司，新的機構(gòu)很難再進(jìn)入該領(lǐng)域，投資機會相對較少，可選擇市場相對成熟企業(yè)適當(dāng)參股；但在在線教育內(nèi)容領(lǐng)域仍存在較多投資機會，在線教育行業(yè)隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及實現(xiàn)快速發(fā)展，但在線教育并沒有偏離教育的本質(zhì)，內(nèi)容仍是最核心的競爭力，只有真正能夠為用戶提供優(yōu)質(zhì)教育內(nèi)容、保證教學(xué)質(zhì)量和效果的企業(yè)，才能在群雄逐鹿的市場中突圍而出，優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容仍是稀缺資源，該領(lǐng)域仍有較多投資機會。